“Altcoin” ist die Kurzform von “alternative coin” und bezeichnet jede Kryptowährung außer Bitcoin. Es ist ein weit gefasstes, informelles Etikett, keine präzise technische Kategorie — ein Altcoin kann eine große, gut etablierte Smart-Contract-Plattform sein oder ein brandneuer Token, der letzte Woche gestartet ist, und alle Nicht-Bitcoin-Assets in einen Topf zu werfen kann verschleiern, wie unterschiedlich einzelne Projekte tatsächlich funktionieren und welche Risiken sie tragen.
Woher der Begriff kommt
Da Bitcoin die erste Kryptowährung war, war jedes danach entstandene Projekt per Definition eine Alternative dazu — daher “Altcoin”. Manche frühen Altcoins waren nahezu direkte Kopien von Bitcoins Code mit kleinen Anpassungen, ähnlich wie Litecoin begann. Andere verfolgten einen grundlegend anderen technischen Ansatz, allen voran Ethereum, das allgemeine Smart Contracts einführte und es ermöglichte, ein ganzes Ökosystem an Anwendungen auf einer Blockchain aufzubauen, statt dass die Blockchain lediglich Überweisungen einer einzelnen Währung verzeichnet.
Altcoins sind keine einheitliche Asset-Klasse
Da “Altcoin” rein dadurch definiert ist, was ein Coin nicht ist — nicht Bitcoin —, fasst der Begriff Projekte mit völlig unterschiedlichen Zwecken und Designs zusammen:
| Kategorie | Was sie typischerweise erreichen will |
|---|---|
| Smart-Contract-Plattformen | Bieten Infrastruktur für den Bau dezentraler Anwendungen, etwa Ethereum und seine Konkurrenten. |
| Zahlungsorientierte Coins | Priorisieren schnelle, kostengünstige Überweisungen, etwa Litecoin. |
| Stablecoins | Bilden einen stabilen Wert wie den US-Dollar ab, statt frei zu schwanken. |
| Utility-Token | Gewähren Zugang zu einer bestimmten Anwendung oder einem Dienst auf einer Blockchain. |
| Governance-Token | Geben Inhabern eine Stimme bei Entscheidungen darüber, wie ein bestimmtes Protokoll funktioniert. |
“Altcoins” als einheitliche Anlagekategorie zu behandeln, ähnlich wie man “Small-Cap-Aktien” als lose zusammengehörige Gruppe behandeln könnte, unterschätzt, wie unterschiedlich die zugrunde liegenden Projekte tatsächlich voneinander sind.
Warum Altcoins tendenziell volatiler sind als Bitcoin
Bitcoin hat innerhalb von Krypto generell die tiefste Liquidität und die längste Betriebsgeschichte, was seinen Kurs tendenziell etwas weniger sprunghaft macht als bei kleineren, dünner gehandelten Altcoins, obwohl er nach den Maßstäben traditioneller Finanzen weiterhin volatil bleibt. Kleinere Altcoins haben oft weniger Handelsvolumen relativ zu ihrer Marktkapitalisierung, was bedeutet, dass vergleichsweise bescheidenes Kaufen oder Verkaufen den Kurs erheblich stärker bewegen kann als derselbe Dollarbetrag Bitcoins Kurs bewegen würde. Dies ist einer der Gründe, warum Altcoins im Durchschnitt häufig als risikoreicher als Bitcoin beschrieben werden — wobei das Risiko von Altcoin zu Altcoin enorm variiert.
Ein niedriger Preis pro Einheit sagt nichts darüber aus, wie viel Risiko ein Coin trägt, und ein “billig” wirkender Altcoin ist nicht automatisch ein Schnäppchen. Entscheidend ist das dahinterstehende Projekt, seine tatsächliche Adoption und Nutzung sowie seine Marktkapitalisierung im Verhältnis zu seinen erklärten Zielen — nicht die auf einem Kursticker angezeigte Zahl. Siehe unseren Leitfaden zur Marktkapitalisierung, warum der Preis allein ein irreführender Vergleichsmaßstab ist.
Altcoin-Saisons und Bitcoin-Dominanz
Krypto-Marktkommentare erwähnen gelegentlich eine “Altcoin-Saison”, eine Phase, in der Altcoins als Gruppe Bitcoin outperformen, im Gegensatz zu Phasen, in denen Bitcoin die meisten Altcoins outperformt. Dieses Muster wird oft lose über die Bitcoin-Dominanz verfolgt, den Anteil der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung, den speziell Bitcoin hält. Das sind beschreibende Marktbeobachtungen, keine vorhersagbaren, sich wiederholenden Zyklen, die Sie verlässlich im Voraus timen können, und vergangene Muster in diesem Bereich garantieren, wie bei jedem Markt, keine zukünftigen.
Token versus Coins innerhalb der Altcoin-Kategorie
Nicht jeder Altcoin läuft auf einer eigenen unabhängigen Blockchain. Viele sind Token, die auf einer bestehenden Plattform wie Ethereum aufgebaut sind und einen gemeinsamen technischen Standard nutzen, statt ein eigenes separates Netzwerk von Validatoren oder Minern zu benötigen. Diese Unterscheidung ist praktisch relevant: Ein auf einer etablierten Plattform aufgebauter Token erbt einen Teil der Sicherheit und Infrastruktur dieser Plattform, ist aber auch davon abhängig, dass diese Plattform weiterhin gut funktioniert, und seine eigenen projektspezifischen Risiken — das Team, der Code, die Tokenomics — kommen zusätzlich zu dieser Abhängigkeit hinzu, statt sie zu ersetzen. Unser Leitfaden zu was Kryptowährung ist behandelt die Coin-versus-Token-Unterscheidung ausführlicher.
Warum es so viele Altcoins gibt
Die relativ niedrige technische Hürde, einen neuen Token zu launchen, insbesondere auf etablierten Smart-Contract-Plattformen, hat zu einer enormen und stetig wachsenden Zahl an Altcoins geführt, die von seriösen, gut ausgestatteten technischen Projekten bis zu spekulativen Launches reichen, hinter denen kaum mehr als ein Name und eine Social-Media-Präsenz stehen. Diese Bandbreite ist ein Grund dafür, warum pauschale Aussagen über “Altcoins” als Kategorie tendenziell unzuverlässig sind — die ehrliche Antwort auf die meisten Fragen zu einem bestimmten Altcoin lautet, dass es ganz vom konkreten Projekt abhängt, nicht von seiner Zugehörigkeit zu dieser sehr weit gefassten Kategorie.
Wie man einen Altcoin bewertet, bevor man ihn ernst nimmt
- Welches Problem er tatsächlich zu lösen vorgibt, und ob sich dieses Problem sinnvoll von dem unterscheidet, was bereits bestehende, größere Projekte adressieren.
- Wie sein Angebot strukturiert ist — gibt es eine maximale Versorgung, wie viel wurde bereits verteilt, und wie konzentriert ist der Besitz auf eine kleine Zahl von Wallets?
- Wie lange er schon operiert, und ob er sowohl in steigenden als auch fallenden Märkten getestet wurde, statt nur während einer Phase breiter Begeisterung.
- Wie liquide er ist — können Sie vernünftigerweise erwarten, zu einem fairen Preis zu kaufen und zu verkaufen, oder ist der Handel so dünn, dass ein bescheidener Auftrag den Markt erheblich bewegt?
Unser Vergleichstool lässt Sie mehrere dieser Datenpunkte über verschiedene Assets hinweg nebeneinander betrachten, und unser Glossar definiert Begriffe, denen Sie bei der Recherche zu einem bestimmten Projekt wahrscheinlich begegnen.
Risiken, die sich stärker auf Altcoins konzentrieren
Diese Risiken gelten nicht gleichmäßig über die gesamte Altcoin-Kategorie hinweg, treten aber unter Altcoins überproportional häufiger auf als speziell bei Bitcoin, größtenteils wegen Bitcoins vergleichsweise längerer Erfolgsgeschichte und tieferer Liquidität.
- Geringere Liquidität bei vielen kleineren Altcoins, was es erschweren kann, eine Position während Stressphasen zu einem fairen Preis zu verlassen.
- Weniger Betriebsgeschichte, was bedeutet, dass ein gegebenes Projekt tatsächlich durch weniger Marktzyklen getestet wurde.
- Höhere Eigentumskonzentration bei manchen neueren Projekten, wo eine kleine Zahl von Wallets einen großen Anteil der im Umlauf befindlichen Menge halten kann.
- Größere Verbreitung von glattem Betrug und aufgegebenen Projekten im Verhältnis zu den größten, etabliertesten Assets.
Dieser Leitfaden dient Bildungszwecken und ist keine Finanzberatung. Kryptowährungspreise sind volatil, und Sie sollten niemals Geld riskieren, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können. Recherchieren Sie stets selbst, bevor Sie handeln.
Häufig gestellte Fragen
Ist Ethereum ein Altcoin?
Ja, technisch gesehen — jede Kryptowährung außer Bitcoin ist ein Altcoin, einschließlich Ethereum, obwohl es nach den meisten Maßstäben zu den größten zählt.
Sind alle Altcoins riskanter als Bitcoin?
Generell zeigen Altcoins als Gruppe höhere Volatilität und geringere Liquidität, aber das variiert enorm je nach Projekt. Ein großer, liquider Altcoin unterscheidet sich stark von einem neu gelaunchten, dünn gehandelten.
Was bedeutet Altcoin-Saison?
Ein informeller Begriff für eine Phase, in der Altcoins insgesamt Bitcoin outperformen. Er beschreibt ein Muster aus vergangenen Zyklen, kein vorhersehbares oder garantiert wiederkehrendes Ereignis.
Ist ein Token dasselbe wie ein Coin?
Nicht genau. Ein Coin hat in der Regel eine eigene Blockchain; ein Token wird typischerweise auf einer bestehenden Plattform aufgebaut. Beide können als Altcoin gelten, sofern sie nicht Bitcoin sind.